事件:公司全资子公司汉柏科技2017年4月13日与普天信息签订人脸识别产品销售合同,合同金额10251.50万元,工期为180天。
   
投资要点
   
定位公安行业,合同设备涵盖范围广。合同对方普天信息隶属于中国普天,是专业从事高新技术产品的研发、生产、市场营销、工程及售后服务等全产业链的企业。本次签署的人脸识别产品合同主要面向公安行业,在华南地区使用,产品内容包括人脸识别通道闸机、IP高清摄像机、还白科技OFR动态人脸监控系统、桌面式身份核验终端、人脸识别一体机、双目摄像头、云立方等。本次订单工期180天,预计会对2017年业绩产生积极影响。
   
汉柏科技进军人脸识别,未来增长可期。工大高新于2016年9月完成购买和募集,收购汉柏科技100%股权,成功实现向信息安全领域的跨界。2012年汉柏科技与天津大学、南开大学成立了由中科院陈永川院士领衔的国家级应用数学中心, 2016年初,在传统云计算业务外开拓全新人工智能-模式识别业务。目前汉柏科技的人脸识别产品已具备可见光和近红外的双融合算法实力,已经进入成熟部署阶段,可以为公共安全领域、教育行业等多个行业提供服务。伴随着人工智能浪潮的席卷,首次被写入政府工作报告,人工智能板块有望成为未来最重要的增长板块之一。本次签订的亿元级别的订单标志着汉柏科技的产品实现从研发走向市场,后续有望持续打开市场空间,2017年起公司有望迎来业绩高速成长。
   
维持“买入”评级:我们预计2017/2018/2019年净利润分别为2.57/3.59/4.67亿元,摊薄EPS分别为0.29/0.35/0.45元,现价对应PE71/59/45倍。看好公司跨界信息安全并进军人脸识别领域的发展潜力,未来有望成为人工智能领域领先公司。维持“买入”评级。
   
风险提示:人脸识别进展低于预期;业绩承诺不达预期。